「财富通宝」期货套保为企业经营加保险「完整版」

作者:期货研究者 时间:2020-04-21 10:59 来源:期货学习 关键字:财富通宝 人已围观

导读:近期财富通宝小编发现还有部分同学对于“期货套保为企业经营加保险”还存在一些误区,那么今天信用金融网就来对这一期货知识进行讲解,下面就来进行简要的介绍,规避产品和原料价格大幅波动风险蛋价触底、猪

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期货套保为企业经营加保险

  规避产品和原料价格大幅波动风险

  蛋价触底、猪肉价格触底、多地蒜薹滞销,今年以来,部分农产品价格呈现下滑趋势,国家统计局近日发布的中国农业经济景气监测预警报告显示,农产品总体价格由连续七个季度同比上涨转为下跌。那么,相关企业该如何规避产品和原料价格大幅波动的风险呢?鲁证期货日前在济南举办“泉城汇”产业投资沙龙,业内专家和企业负责人结合自身体会,就企业如何利用期货、期权开展风险管理进行了交流。

  套期保值是大势所趋

  参会的保龄宝生物股份有限公司(下称保龄宝)期货部总监刘安富表示,原材料和产品价格波动频繁且难以控制,对企业影响巨大,这是目前企业亟须解决的问题。他的担忧显然有前车之鉴:1998年亚洲金融风暴导致商品价格大跌;2008年金融危机爆发,大宗商品价格大幅下挫;2004—2014年国内玉米淀粉出厂价格频繁波动。受原材料成本和市场需求变化影响,目前很多企业经营困难,必须采取有效的措施控制原材料成本和销售风险。

  刘安富称,将目光放之海外,国际四大粮商都是通过期货市场控制风险,提前锁定经营利润,而国内在这方面需要加快推进。

  期货市场是实体经济的晴雨表,也是控制价格风险的重要工具。国际互换和衍生品协会调查显示,衍生品工具是全球顶尖企业不可或缺的风险管理工具,世界500强企业中,有471家企业使用衍生品工具,占比达到94.2%;500强企业最多的10个国家中,中国企业使用衍生品工具的比例最低,刚刚超过62%。

  给现货商品买保险

  据期货日报记者了解,2011年,保龄宝开始介入期货市场,并迅速尝到了套期保值的甜头。2016年12月,该公司销售部与客户签订了2017年一、二季度的淀粉糖产品合同,需要玉米原料3万吨,对方要求淀粉成本控制在2050元/吨,而当期华北玉米价格经测算实际达到2280元/吨。为了锁定利润,公司期货部提前在期货市场买入等量的玉米。进入2017年,现货价格果然一直高于订单成本,因提前做了买入保值,利润差弥补了增加的现货成本,锁定了现货销售利润。

  这是保龄宝利用期货市场锁定原材料成本的具体实践。未来某一时间准备购入原材料的企业,为了规避价格上涨风险,可以采取买入套期保值。同样,经营者如果担心未来产品价格会下跌,可以提前采取卖出套期保值的方法,以锁定利润。

  刘安富说,套期保值与现货交易的方向相反、产品种类相近、数量相近、月份相近,目的是有效规避现货经营风险,类似于购买保险,出现风险后可以获得相应的补偿,如果没有风险,也没什么大损失。

  现货市场迎来“再保险”

  如果说商品期货是企业现货贸易的“保险”,那么商品期权就提供了“再保险”机制,企业可以通过期权产品对冲期货价格的波动。

  3月31日,国内首个商品期权豆粕期权正式上市交易,4月19日白糖期权也正式上市交易。这是继上证50ETF期权推出后,国内期权市场迈出的一大步。

  鲁证经贸有限公司做市商部负责人王学强介绍,从国际市场来看,企业在做套期保值时,几乎没有不使用期权产品的。由于国内商品期权长期缺位,企业只能通过期货市场来管理风险,无法完全满足企业的多样化需求。通过“现货+期货+期权”的组合,企业能够更有效地规避市场原料或产品的价格波动风险,锁定自己的收益。

  王学强说,与期货相比,期权产品更加复杂、专业、精细。期权的核心就是将交易中的“权利”和“义务”进行区分,期权买方通过缴纳权利金获得“权利”,期权卖方收取权利金的同时就承担了对应的“义务”。期权的报价就是“权利金”的多少。期权与期货相结合,就有了多种多样的组合与策略。

期货套保为企业经营加保险

财富通宝小编总结

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