「期货交易」客户参与股指期货交易可能会遇到哪些风险?

作者:期货研究者 时间:2020-03-17 17:28 来源:期货学习 关键字:期货交易 人已围观

导读:最近期货研究小编通过“期货交易”了解到了关于“客户参与股指期货交易可能会遇到哪些风险?”的期货类知识,下面就来进行简要介绍, 客户参与股指期货交易可能会遇到哪些风险?

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客户参与股指期货交易可能会遇到哪些风险?

客户参与股指期货交易可能会遇到哪些风险?

答:客户在参与股指期货交易过程中可能会遇到市场风险、操作风险、现金流风险、流动性风险和技术风险等。

什么是股指期货的市场风险?

  答:股指期货的市场风险是指股指期货价格向客户持有头寸相反的方向波动,致使客户权益遭受损失。

  假设客户在股票市场和股指期货市场分别投入100万资金,假设股指期货的保证金是20%,那么,客户可以在股票市场购入100万的股票,在股指期货市场可以购入市值500万的期货合约。当股票价格和股指期货价格均向对客户不利方向波动10%,在股票市场上,客户亏损10% ;然而在股指期货市场上,客户的期货帐户将亏损50%。

  什么是股指期货的操作风险?

  答:操作风险是指客户进行股指期货交易时由于人为的操作失误而带来的风险。具体可以表现为客户在下单时选错合约、下错方向、输错价格和数量、混淆开仓和平仓等。

  由于股指期货下单的操作界面与股票下单操作界面有所不同,而且股指期货下单的选择项较多。对于不熟悉交易软件的客户而言,往往会出现操作失误。

  2005年6月27日,台湾富邦证券因交易员出现操作失误,将其客户美林证券公司下单买进的80万元错误地输成80亿元,成交的错账金额高达77亿元,造成盘中238种股票瞬间涨停,约2000名投资人在涨停板上将股票抛出,富邦证券因此损失约5.5亿元。

  什么是股指期货的现金流风险?

  答:现金流风险是指客户在股指期货交易中资金管理不当导致期货账户中保证金不足,此时如果不能及时追加资金将被强行平仓从而造成实际损失的风险。

  客户大多会在以下两种情况出现现金流风险:

  第一种情况,客户仓位较重,甚至是满仓交易,当价格出现不利方向波动,期货账户中保证金不足。客户不能及时筹措新增资金维持头寸,其资金链出现断裂,被期货公司强行平仓,浮动亏损变成实际亏损。

  第二种情况,当股指期货的交易保证金由于某种原因调高,而在新的保证金水平下,客户期货账户中的保证金不足,又不能及时筹措新的资金补足保证金,同样也会发生资金链断裂,出现现金流风险。

  .什么是股指期货的流动性风险?

  答:流动性风险是指客户无法及时以市场价格买入或卖出股指期货合约,以顺利完成开仓或平仓的风险。

  股指期货的流动性风险主要表现在以下两个方面:

  第一,买卖不活跃的股指期货合约。例如,某个客户通过市场分析,认为股指期货某个远月合约存在投资机会,但该远月合约的成交并不活跃,客户难以按照当前的市场价格买入预想中的成交数量,此时,如果要全数买入,就必须提高买入价格,无形中提高了客户的建仓成本。再如,当客户在远月合约持有一定数量头寸,并且价格出现有利方向的波动,客户想尽快平仓获利了结。但由于该合约成交不活跃,缺少交易对手,导致无法及时平仓。如果价格开始向不利的方向波动,客户原有盈利的头寸很可能变成亏损的头寸。

  第二,涨跌停板价格的出现,导致客户指令无法及时成交。当股指期货价格处于涨停板价位时,客户的买入开仓指令和买入平仓指令都无法及时成交;当股指期货价格处于跌停板价位时,客户的卖出开仓和卖出平仓指令都无法及时成交。

  什么是股指期货的技术风险?

  答:股指期货的技术风险是指交易过程中,因为电脑类设备出现故障、网络堵塞或中断,从而使客户不能正常使用行情和交易软件造成损失的风险。技术故障一旦出现,对于参与股指期货交易的客户而言,尤其是仓位较重和日内频繁交易的客户,会造成较大的影响。

  股指期货套期保值交易中可能存在哪些风险?

  答:(1)系统风险敞口:股票组合市值和期货合约价值不能完全匹配、套保时间不匹配,造成套期保值无法把系统风险完全化解。

  (2)基差风险:股指期货价格与现货指数走势不一致的风险。

  (3)交叉保值风险:持有的股票组合市值变动与沪深300指数走势不一致的风险,也就是非系统性风险。

  (4)现金流风险:市场变动可能带来期货头寸追加保证金的要求,如果事先没有设定应对策略,则会由于保证金不足带来套期保值失败。

  (5)β值不确定的风险:β值会随着计算周期和计算时间变化,无法精确计算。

  (6)展期风险:所谓展期,是指客户在平仓近月合约头寸的同时建立远月合约头寸,将持仓移到远月合约的交易行为。在展期交易过程中,由于不同月份期货合约之间的升贴水变化、远月合约流动性不足等原因,都可能引发展期风险。

  股指期货套利交易中可能存在哪些风险?

  答:(1)现金流风险。在套利交易头寸了结前,如果市场向期货头寸不利的方向大幅变动,可能会触发追加保证金甚至强行平仓,导致套利失败。为了应对这种风险,客户进行套利交易也应当预留部分资金,并且针对基差设定止损点。

  (2)跟踪误差风险。如果客户使用抽样复制法模拟现货指数,可能发生股票组合显著偏离指数走势的情况,导致套利发生损失。

  (3)流动性风险。套利头寸设立完成后,市场的流动性变差,交易大幅萎缩,或者股票组合中有重要的成分股停牌,这些都将导致流动性风险,可能带来损失。

  (4)强制减仓风险。当股指期货市场出现连续两个同方向单边市的极端行情时,为稳定市场和防止风险进一步扩大,交易所有可能启动强制减仓措施,即按一定的规则对处于盈利状况的持仓与亏损达到一定程度的平仓报单进行自动撮合成交以强制减仓。如果客户套利交易中的股指期货持仓处于盈利状况,且正好满足强制减仓的相关条件,就有可能被强制减仓,从而直接导致套利计划的终止。

  客户如何有效避免操作失误的出现?

  答:客户在进行股指期货交易前,应参加期货软件使用技巧的相关培训,对股指期货行情软件和交易软件的设置和软件中各项菜单的功能进行系统的学习。利用股指期货仿真交易软件,对下单交易的操作进行反复的演练,掌握交易软件的使用技巧,做到熟练使用。

  客户在下单后,应在交易软件中及时查询委托、成交和持仓信息,确认是否出现操作失误。如果发现操作失误,对于未成交的委托应及时撤销;对于已经成交的委托,也应及时处理,避免风险的进一步扩大。

  客户如何有效管理资金以防止被强行平仓的风险?

  答:(1)客户首次入市建仓时,应严格控制仓位;

  (2)客户采用;金字塔;方式的加仓策略,分批量建仓;

  (3)客户期货帐户中持仓占用保证金在总资金中的比例要有严格的上限控制,留有充足的可用资金以应对价格向不利方向波动或保证金水平调高而带来的现金流风险。

  客户如何有效规避流动性风险?

  答:对于流动性风险的防范,主要是客户在交易时要谨慎选择不同月份的股指期货合约,尽量选择交易活跃的合约即成交量和持仓量较大的合约。与此同时,客户应该密切关注各个月份股指期货合约持仓量和成交量的变化。随着最后交易日的临近,股指期货当月合约的成交量和持仓量会逐步减小。客户在不准备将头寸进入交割程序的情况下,应将持有的当月合约头寸及时平仓。再次建立头寸时,应选择当时活跃度较高的合约。当客户选择远月不活跃的股指期货合约交易时,应严格控制头寸的规模。

客户参与股指期货交易可能会遇到哪些风险?

以上就是小编通过"期货交易"了解到的关于"客户参与股指期货交易可能会遇到哪些风险?"的期货知识,希望以上内容对你有帮助,如果想了解更多关于期货的资讯,敬请关注信用金融网。
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