「融资融券」什么是融资融券?

作者:股票研究者 时间:2020-03-16 21:41 来源:股票学习 关键字:融资融券 人已围观

导读:近期朋友私信想了解关于“融资融券”的股票知识,下面小编就通过“什么是融资融券?”来讲解这一股票知识内容,下面就来进行简要的介绍,一、融资融券的风险 融资融券交易利用了一定的财务杠杆,在放大收益的同时,

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什么是融资融券?

一、融资融券的风险

融资融券交易利用了一定的财务杠杆,在放大收益的同时,也会放大亏损。同时,融资融券交易还有很多与普通交易不一样的交易规则。投资者在开通或操作融资融券交易之前,有必要对其可能出现的风险进行全面了解,衡量和评估自身的风险承受能力。

融资、融券的利率

融资、融券的利率是与中国人民银行规定的同期金融机构存贷款基准利率进行同步调整的。如果中国人民银行下调金融机构人民币贷款和存款基准利率,则证券公司将会下调融资或融券的利率;如果提高人民币贷款和存款基准利率,则证券公司将相应调高融资或融券利率。

注意:已发生的融资或融券合同在执行期间按原有利率执行。

投资者在融资交易期间,如果发生融资标的证券范围调整、标的证券暂停上市或终止上市等情况,投资者可能被证券公司要求提前了结融资交易并可能因此带来损失。

证券投资亏损放大风险

融资融券交易利用了一定的财务杠杆,可以放大收益但同时也会放大亏损,一旦行情与投资者预期相反,就会造成放大的损失。以融资买入股票为例,假设投资者拥有资金100万元,融资保证金比例为0.5,那么投资者可以先通过普通交易买入市值100万元的股票,再将普通买入的股票作为担保物向证券公司融资买入股票140万元(假设该股票可充抵保证金券的折算率为0.7,融资买入金额=保证金/融资保证金比例=担保物市值×折算率/融资保证金比例=100×0.7/0.5),即总共买入240万元的股票,如果该股票价格下跌10%,普通交易亏损100×10%=10万元,而融资融券交易则将亏损240×10%=24万元,是普通交易亏损的2.4倍。

被强制平仓的风险

投资者在从事融资融券交易期间,如果不能按照约定的期限清偿债务,或上市证券价格波动导致担保物价值与其融资融券债务之间的维持担保比例低于追保线,且不能按照约定的时间、数量追加担保物时,将面临被证券公司强制平仓的风险。投资者出现其他严重违约或危及本公司债权的情况,也可能导致强制平仓。通常,强制平仓的过程不受投资者的控制,投资者必须无条件地接受平仓结果;如果平仓后投资者仍然无法全额归还融入的资金或证券,还将继续被追索。

投资者在从事融资融券交易期间,如果投资者信用资质状况降低,证券公司将相应降低对投资者的授信额度,或者证券公司提高相关警戒指标、平仓指标,可能会给投资者造成经济损失,该损失由投资者自行承担。

投资者在从事融资融券交易期间,如果因自身原因导致其资产被司法机关采取财产保全或强制执行措施,或者出现丧失民事行为能力、破产、解散等情况时,投资者将面临被证券公司提前了结融资融券交易的风险,可能会给投资者造成经济损失,该损失由投资者自行承担。

投资者在从事融资融券交易期间,如果发生可充抵保证金证券范围或折算率调整、标的证券范围调整、标的证券暂停交易或终止上市等情况,投资者将可能面临被证券公司提前了结融资融券交易的风险,可能会给投资者造成经济损失,该损失由投资者自行承担。

二、风险案例

两融第一惨案—昌九生化(600228)梦断重组

2013年,赣州稀土借壳上市的传闻已在A股市场上流传,绯闻主角;波及了赣能股份、中江地产、西南药业等多家上市公司,引发了一波炒作行情。但最终背靠江西省国资委的昌九生化,被视为赣州稀土的如意郎君;,而公司先后披露的公告,也被解读为重组仅仅是时间问题。各方对于赣州稀土借壳的预期,将业绩惨淡、长期被ST的昌九生化(600228)推上了神坛;,公司股价从几元被推高超过40元。

就在不少昌九生化股东认为好事将近;之时,却传来赣州稀土借壳威华股份的消息。突然失去的重组光环的昌九生化连续出现了三个一;字跌停。由于是无量跌停,可以预见的是,昌九生化的下跌之旅还远未结束。

就在昌九生化持续暴跌之时,一个数据也越来越多引发关注。作为融资融券标的,昌九生化目前尚有近3.3亿元的融资余额。一位投资者颇为悲观地表示,昌九生化未来还不知道会出现多少个跌停,自己不仅全仓持有,还融资买入,或许会被证券公司强行平仓。

券商人士直言,昌九生化可以说是融资融券大规模推广以来,出现的一个非常极端的案例,将融资风险完全体现出来。虽然华谊兄弟等融资融券标的近期也出现大跌,但是在下跌过程中,股票依旧有很强的流通性。但昌九生化不同,由于出现连续跌停,投资者根本没有办法卖出,只能眼睁睁地看着资产缩水,甚至可能出现爆仓;。

该人士举例,如果投资者200万元的仓位中有100万元是从券商处融得,当总资产下跌至130万元附近,又不追加保证金或抵押物,券商就将强制平仓。理论上说,如果融资者在跌停前一个交易日,按照1比1进行融资,并且全部持有昌九生化,股价第四个跌停之时,就会被要求追加抵押物,否则就会被强行平仓。不过他也表示,上述测算也仅仅是理论上,由于各家券商规定的融资比例、平仓线以及其他风险控制规定不同,投资者持有成本、资产配置也不同,所以触及平仓线;对应跌幅都不尽相同。

3个跌停以后,融资者即将面临爆仓的威胁,券商也面临前所未有的挑战。如果触发到强平线以后,投资者不愿继续追加保证金;而昌九生化继续无量跌停,造成券商无法平掉投资者头寸,那么券商融出的资金也会出现蚀本可能。

事实上,一些券商已经开始行动。11月7日,国金证券在官网上发布公告称,由于昌九生化交易异常波动,按照公司制度规定,即日起将其调出融资融券标的证券范围和可充抵保证金证券范围。

而国金证券在其《融资融券业务投资者交易知识手册》中明确规定,当有证券被调出标的证券范围后,客户应按照与我公司的约定,需在公告标的证券范围调整后的2个交易日内了解相关融资融券交易,足额偿还所负债务。;也就是说,即使投资者无法在跌停板上卖出,也应该另外想办法偿还融资资金。

某不愿透露姓名券商融资融券部门负责人指出,国金证券这种做法对券商本身是一个保护,但与此同时,做融资融券的投资者可能会面临一些资金调动上的麻烦。

图解融资客何以爆仓

成飞集成部分融资客被爆仓,称感觉像被谋杀

2015年5月28日股市暴跌,一天赔6万

来源:中国江西网-九江晨报

现在这个行情下,融资炒股真的是心惊肉跳。;股民李先生介绍,去年下半年感觉到行情即将起来,于是他在证券公司开通了融资融券业务,手中原有10万元,再加上融资的10万元,一下子就有了20万元的本金。李先生说,对于普通投资者而言,融资之后不仅资金放大了一倍,而且获利也相当于翻了一倍。因此,在年初的行情中,李先生利用20万元的本金,赚了12万元。

然而,2015年5月28日A股从接连上涨到暴跌,巨幅震荡的行情让李先生有种刀尖上跳舞的感觉。5月28日那天的暴跌真是吓死我了,差一点我就平仓了。如果平仓,不仅前期赚到的钱都没了,甚至本金都有可能亏损。;李先生说。

5月28日沪指重现了5.30;一幕,以暴跌6.50%收盘,当时市场有近500只股票跌停,而李先生有两只股票正好在里面,还没等他来得及卖,一天就损失了6万元。李先生说,如果5月29日再跌停,他就会直接爆仓,前期的收益全部贴进去不说,还得损失几万元。因此,李先生于近期偿还了自己的负债,并在操作过程中见好就收;。李先生表示,虽然牛市还将继续进行,但是随便是谁都可以进来参与,而且都能赚钱的行情已经结束了。目前,A股市场振幅较大,跌幅惨烈的个股不在少数,进入5000点以后,后面的市场可能就不适合没有经验只有胆量的人参与了。

什么是融资融券?

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