「炒股」炒股入门:退市新规下,投资者如何避险?

作者:股票研究者 时间:2020-03-16 21:41 来源:股票学习 关键字:炒股 人已围观

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炒股入门:退市新规下,投资者如何避险?

退市新规下,投资者如何避险?

退市

A股在完善退市制度上又迈出重要一步。

日前,沪深交易所相继发布了《上市公司重大违法强制退市实施办法》,同时修订《股票上市规则》、《退市公司重新上市实施办法》。

在新的游戏规则下,投资者该如何进行避险?

退市政策变动

此次影响最大的变化包括:

1、 将重大违法退市情形的暂停上市期间,缩短为6个月;

2、 重大违法的公司被暂停上市6个月期满后直接予以终止上市,不得恢复上市;

3、 除欺诈发行外的其他重大违法退市的公司申请重新上市,时间间隔由1年延长为5年;

4、 因欺诈发行而退市的公司不得重新上市,一退到底。

此外,《办法》还指出,涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等五大安全领域的重大违法行为,应予以退市。

交易所将其分为3种情形:

1、 上市公司或其主要子公司被依法吊销营业执照、责令关闭或者被撤销;

2、 上市公司或其主要子公司依法被吊销主营业务生产经营许可证,或者存在丧失继续生产经营法律资格的;

3、 根据上市公司重大违法行为损害国家利益、社会公共利益的严重程度,结合公司承担法律责任类型、对公司生产经营和上市地位的影响程度等情形,认为公司股票应当终止上市的。

为什么要进行这样的改动?根据深交所新闻发言人的回应,是为了严厉打击和遏制上市公司欺诈发行、重大信息披露违法以及涉及五大安全等领域的重大违法行为,维护公开、公平、公正的市场秩序。

值得一提的是,在新规发布之后,深交所仿佛一秒也不想多等了,随即启动对*ST长生的实施重大违法强制退市的决定。

这也意味着,从2020年11月8日直接上演天地板;,随后连续7个交易日涨停的ST长生正式被判死刑,而那些在16日追进去的资金,再也等不到下一个接盘侠了。

火中取炭;的垃圾股交易

A股的投机者从来不在少数。

尽管价值投资理论已经被广大群众所熟知,但在实际操作中,炒作垃圾股的投机者频频。

以*ST长生为例,11月5日复牌后,在被机构一再调低估值,警示风险,照常理来说应该已经一脚踏上了退市;列车的情况下,依然接连涨停,累计成交超17亿元。由游资大户炒作开始,中小散户纷纷跟风。在8日到16日的7个交易日中,*ST长生换手率高达126.72%。没人打算拿长,人人都心存侥幸,相信自己不会是那个最后的接棒者,然而鼓声停了,却哑然发现花居然在自己手里。

深交所官方统计数据显示,*ST长生近期连续上涨期间的交易个人投资者买入占比均超过97%,卖出占比也在90%以上,交易额居前的账户持股时间较短,平均1至2天,投机炒作特征明显。而从龙虎榜资金净流入来看,虽然连收7个涨停板,但均以大额资金净流出为主。可见,卖出的是游资和机构,冲进去的大多为散户。

而纵观退市新规之前的A股反弹行情,ST股、绩差股和壳股都是游资狙击重点。

为投机炒作拉下急刹车;

事实上,A股的退市制度一直为不少投资者所诟病。

一来,相比起数量庞大的新发行个股,因为业绩亏损或违法而退市的股票少得可怜;其次,股民的话语权也甚少可以左右一个公司的退市与否。

在退市新规发布之后,短期来看,投机炒作的风气将得到一定的抑制;而可以预见的是,未来A股退市效率将显著提高,而更多的垃圾股、问题股也将回归他们本来的宿命。

与此同时,作为投资者,我们更加关注的是,新规下应该如何保障自身利益?

通常来看,投资者进入股票市场是为了赚钱,但在如今的市场环境下,不得不说,懂得如何避险比懂得怎样赚更多的钱显得更加重要。

一方面,在中弘股份拉开面值退市的序幕后,伴随着科创板注册制的推进,未来A股市场准入和退出门槛将进一步降低,投资风险也随之增加,以往在A股盛行的低价股投资或许需要重新被审视并且慎重考虑。

另一方面,ESG投资理念或许应该被更多地考虑进我们的投资体系:即重视一个企业的社会责任感,它可以帮助我们有效回避类似长生生物这样缺乏良心;,可能会严重危害社会公众安全、进行欺诈发行等违法行为的公司。

而如果回到赚钱这个点上来看,价值投资比任何时候都需要被更多投资者重视。

为什么这么说?除了退市新规带来的长远影响,从宏观来看,外资大量流入A股已是不争的事实,据统计,截至2020年6月底,外资持有A股规模约为1.3万亿元,与公募基金、险资持有规模相当,已经成为不可忽略的重要力量,而外国投资者倾向于关注经济与公司的长期主题及基本面。这使得资本对优质的公司更加青睐,继而支持优质股的股价上升,而不是像以往炒题材,炒概念,甚至炒ST。对于低风险、追求稳健的投资者,以及刚刚股市开户入门的新新人来说,要么通过购买货币基金、债券这样风险较低的金融产品来主动降低投资风险;要么则多关注公司本身,把握绩优股;要么贯彻不把鸡蛋放在一个篮子里;这个老生常谈的思路,通过多元化的资产配置来主动分散投资风险。

金融市场需要每一位参与者去敬畏。

与诸君共勉。

炒股入门:退市新规下,投资者如何避险?

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