「价值投资」研究价值投资的关键是什么?

作者:股票研究者 时间:2020-03-16 21:40 来源:股票学习 关键字:价值投资 人已围观

导读:近期朋友私信想了解关于“价值投资”的股票知识,下面小编就通过“研究价值投资的关键是什么?”来讲解这一股票知识内容,下面就来进行简要的介绍,1.企业的价值判断我们只有在认清企业的真实价值之后才能更好的确

研究价值投资的关键是什么?

1.企业的价值判断

我们只有在认清企业的真实价值之后才能更好的确定企业的当下和未来。

当下是静态的:目前企业估值多少钱;

未来是动态的:假设企业按AAA发展,能够在未来BBB时获得CCC收益,企业值多少钱。

当然,我们无法给予过于长期的判断,因为行业变化莫测,企业也总是会出现意外事件,但3-5年的价值判断大概率是可以做到的。

其中,对未来的价值判断更为重要。价值投资的核心是买企业的未来而不是过去。当然,是以当前价值为基础的情况下再去判断未来。假设当前极度高估,还能有未来么——未来已经都透支了。假设未来依然前景光明,当下又极度低估,那么这就是一个好的企业价值打分。

另外,除了对企业本身的价值认识之外,不能忽视对企业管理者的价值评估。对于管理者,无需过多分析,只需要两点:

1)能力如何?

2)诚信度如何?

其中,能力重点在于战略的聚焦性和战略的执行力,这是我们个人投资者能够看到的。在诚信问题上只说不做的管理者请小心为上,而一言九鼎的管理者方可继续跟踪。切记,少谈情怀。

2.行业的趋势判断

好的企业也要在好的行业趋势下才能爆发出能量,所以对于产业的研究是价值投资者研究的第二个重点。

我们应该对行业的过去了如指掌,对行业的未来也有自己的独到见解。很多问题要用数据说话,切勿人云亦云,切勿拍脑袋做决定。好的行业,要有明显而清晰的竞争格局,不能像汽车、传媒行业那样总是频繁交替大王旗,那样的话,是很难做趋势判断的,投资的风险也就大幅度提高了。

行业和企业的判断,宜相辅相成。两者应该是互相验证,互为因果的。好的行业能造就伟大的企业,反之,伟大的企业也能引领行业,哪怕行业走完了第一条S型曲线,伟大的企业依然可能给你弄出第二条S型曲线来。

研究行业应关注4个重点:

1)商业模式

2)竞争格局

3)未来空间

4)门槛

通过商业模式能够分析出行业赚钱是简单还是困难。

通过竞争格局能够分析出行业是否结构清晰是否有引领者,格局决定结局。

通过未来空间能够分析出行业的第1条S型曲线的大致走向,是初创期还是成长期还是成熟期。

通过门槛能够分析出行业引领者是否地位稳固,有的行业本身就有门槛,而有的是企业自己创造出门槛来保护自己。

3.系统性风险评估

大类资产配置主要分为:股票、债券、现金、商品、REITs、黄金等为主。

大类资产评估是一种模糊的评估方式,可以从全局的角度来看待市场整体风险偏好。

有时候大家都是股票风险厌恶型,这时候就是股票大批量下跌的时期,好公司容易出现好价格,对买方有利。

有时候大家都厌恶债券和房子,那么或许对股票的风险偏好较低,容易出现炒作风靡股票价格节节攀高,那么相对来说对卖方有利。

对于使用资产配置的投资者,这是个比较重要的研究点,因为决定了到底在股票资产上投入多少钱。

如果配置偏向债券,那么即便股票再一次跌到低估区,可能也不会选择加仓,因为股票的吸引力可能并不是排第一。

如果配置偏向于股票资产,那么当再一次遇到低估区,就会投入新的资金。就是这个道理。

研究价值投资的关键是什么?

本文主要由信用金融网小编通过“价值投资”了解到关于“研究价值投资的关键是什么?”的最新股票知识,希望以上内容对你有帮助,如果想了解更多股票类的知识,敬请关注信用股票金融学习网。
广告,投资有风险 广告,投资有风险 广告,投资有风险 广告,投资有风险

关闭

关闭

关闭

关闭